帝斯曼发布新战略

全球科学公司荷兰皇家帝斯曼集团近日在资本市场日（英国伦敦）上宣布，公司战略更新为：“增长与价值 -目标导向，绩效驱动（Growth & Value - Purpose led, Performance driven）”。  

• 2015-2018战略期超所有目标完成
• 5月8日公布的2018年度展望获得再次确认
• 帝斯曼将重新定位为一家专注于“营养、健康和绿色生活”的公司，追求强化有机增长，专注于以目标为导向，开展业务活动
• 帝斯曼制定了新的雄心勃勃的增长和财务目标：
  • 有机销售收入增长高于市场
  • 调整后EBITDA以高个位数增长
  • 强化现金流
  • 股息较2018年提高25%，未来股息增长将与长期盈利增长挂钩
• 创造价值的并购将主要集中于营养领域

帝斯曼战略更新

设定目标，进一步增长与转型

• 凭借公司独特的科学专长，帝斯曼希望能够积极捕捉全球大趋势和（联合国）可持续发展目标 (SDGs) 提供的增长机会，尤其是在营养与健康、气候与能源以及资源与循环三个方面。
• 因此，帝斯曼将转变为一家专注于营养、健康和绿色生活的公司：
  • 帝斯曼的营养业务将专注人类营养 (食品和饮料原料与解决方案，以及特定营养、营养原料、品牌产品和定制化营养)、动物营养 (所有动物种类的预混料和专业解决方案) 、个人护理及香原料。
  • 帝斯曼的材料业务将进一步发展成为高增长、高利润的特种业务，专注于健康、生物/绿色应用以及新型移动性和连接性方面的应用。
• 通过提高自身运营的影响力，为客户提供可持续的解决方案并倡导可持续业务，帝斯曼能够更快的增长，并降低成本和风险。
• 帝斯曼将进一步减少温室气体排放、提高能效和可再生能源利用率。

绩效驱动，实现增长，创造价值

制定雄心勃勃的利润增长和现金流目标，推动价值创造

• 已确定2019-2021期间的两个财务目标：
  • 调整后EBITDA实现高个位数年均增长百分比
  • 调整后净经营现金流年均增长约10%

通过整体价值创造方式实现财务目标：

• 销售收入增长领先于市场，实现5%的有机增长
  • 通过扩充的解决方案，进一步以客户为中心，并开展大型创新项目，支持所有业务的有机增长
  • 大约20%的销售额来自于创新性业务，45%来自高增长型经济体的销售
  • 帝斯曼将继续投资领先的科技，投资额约占销售额的5%
• 帝斯曼还将继续利用数字化能力，增强客户亲密度，提高生产率/效率，从而支持新的业务模式
• 新的调整后EBITDA利润率目标（至2021年）：
  • 营养业务20%以上
  • 材料业务18-20%
  • 通过提高效率、更专注于利润率更高的专业解决方案来实现上述目标
• 通过有机销售收入增长与利润率提升相结合，实现高个位数调整后EBITDA增长
• 关注投资和现金流，提高回报率，加快经营现金流的增长，每年约达10%
  • 营运资金每年下降约50个基点，降至营业额的16% (2017年为18.4%)
  • 严格控制资本支出，整体支出限制在营业额的6.5%左右
  • 有机资本回报率（ROCE）每年提升约1%
• 并购动用资本
  • 主要用于营养领域，因为营养业务更具增长潜力、韧性，且处于领先地位，更具价值创造潜力
• 推动每股收益（EPS）高于EBITDA增长的资本调配

股息提升与基础收益增长挂钩

• 稳中有升的股息派发政策不变
• 2018年，帝斯曼每普通股拟派股息2.3欧元，同比提高25%，2018年中期股息将初步兑现
• 帝斯曼的强劲业绩将支持股息的进一步提高，股息预计平均可达调整后基础收益的40-50%

现金分配政策保持不变

• 现金部署优先顺序明确
  • 严格遵守资本支出规定，促进有机增长：资本支出将占年销售额的6.5%  
  • 股息稳中有升
  • 严格遵守并购政策，并购主要集中于营养领域
  • 在缺乏可创造价值的并购的情况下，资本将返还给股东
• 帝斯曼将一如既往地维持高投资等级信用评级